– L’anneau doit être détruit !
À l’occasion de son 111e anniversaire le Hobbit Bilbon Sacquet (Ian Holm) effectue un « tour de prestidigitation » et disparaît aux yeux de toute l’assemblée.
Le magicien Gandalf le Gris (Ian McKellen) comprend qu’il a utilisé pour cela un anneau qui permet de rendre invisible. Or, cet anneau a été jadis forgé par Sauron le Seigneur des Ténèbres. Il permettrait à celui qui a été vaincu 3 000 ans auparavant de retrouver toute sa puissance.
Aussi se forme une Communauté de l’anneau composée de Gandalf, de Frodon (Elijah Wood) le neveu de Bilbo, des Hobbits Sam (Sean Astin), Merry (Dominic Monaghan) et Pippin (Billy Boyd), des Humains Boromir (Sean Bean) et Aragorn (Viggo Mortensen), de l’Elfe Legolas (Orlando Bloom), et le Nain Gimli (John Rhys-Davies). La seule solution pour détruire l’anneau consiste à le jeter dans le cœur d’un volcan situé au cœur même du Mordor.
Cette adaptation du livre la Communauté de l’Anneau (1954) de J. R. R. Tolkien bénéficie d’effets spéciaux à la fois modernes et astucieux. Par exemple en utilisant la perspective forcée, en modifiant la taille des objets avec lesquels les personnages étaient en contact et en utilisant pour les acteurs incarnant des Hobbits et des Nains des doublures de petite taille.